據外電1月23日消息，2024年春季美國玉米和大豆種植面積將發(fā)生變化，但變化幅度可能不會像目前市場價格所反映的那么大。
Farm Futures所做的2024年1月種植戶調查于2023年12月18日至2024年1月2日通過電子郵件進行，收集了農業(yè)產區(qū)腹地825名受訪者今春的種植意向。盡管市場顯示出對今年春季種植大豆的強烈偏好，但農民們表示玉米和大豆種植面積僅會略有變化。
**2024年玉米種植面積展望**
種植戶表示，2024年的玉米播種面積將較上年減少近2%，或180萬英畝，今年春季的種植面積預計為9,280萬英畝。整個玉米帶的輪作將與去年保持一致，該地區(qū)以外的地區(qū)預計會出現較大的面積損失，特別是在2023年秋季化肥價格可能較高和/或供應較少的地區(qū)。
排除天氣因素，美國農業(yè)部（USDA）預計2024年的玉米單產趨勢線將達到每英畝181.0蒲式耳。據此計算，美國玉米種植者今年秋季可能收獲152.38億蒲式耳玉米，較去年創(chuàng)紀錄的153.42億蒲式耳減少不到1%。
2023年美國玉米豐收為市場提供了更好的供應流動性。但如果美國玉米在國內和全球的使用率沒有顯著上升，那么隨著供應增加，農民可能會面臨價格的進一步下跌。
2024年12月玉米期貨合約的價格在2023年下跌了17%，因為創(chuàng)紀錄的美國和巴西玉米產量使得可出口玉米供應充足，涌向世界各地。得益于去年秋季美國農民投入更加可負擔，許多種植者在國內大豆使用量持續(xù)上升的情況下，仍不愿放棄常規(guī)的玉米輪作。
在2024年的前三周，美國庫存過剩打壓2024年12月玉米合約年內下跌5%。市場正關注巴西產出情況以研判價格進一步走勢。巴西大豆播種較晚，加之旱季提早出現，可能限制收割面積，并為美國玉米種植者提供更多獲利機會。
**大豆種植火爆還是蕭條?**
接受Farm Futures調查的種植者預計，今年春季將種植8,500萬英畝大豆，較上年增加140萬英畝，增幅1.6%。若實際果真如此，那么這將是美國第五大大豆種植面積。
按照美國農業(yè)部每英畝52蒲式耳的趨勢線單產來計算，2024年美國大豆產量將同比增長近5%，達到43.61億蒲式耳，這將是美國第四大大豆收成。大部分種植面積可能來自玉米作物帶內預期的輪作變化，以及該地區(qū)以外較大的種植面積變化。具體來說，北達科他州的種植者預計今年春天大豆種植面積將擴大5%。去年秋天，ADM公司在北達科他州的Spiritwood種植園投入使用。
但是，隨著用于生產可再生柴油的大豆壓榨需求不斷增加，為何今年大豆種植面積預期卻沒有顯著變化呢？那些在玉米種植帶腹地的農民不愿意在預期的可再生能源需求激增之前挺身而出，也許他們已經從早期乙醇擴張中吸取了慘痛的教訓。
相反，農民們正在等待需求先行出現，同時也在權衡外部壓力。來自南美的競爭加劇將在未來幾個月對價格造成嚴重影響。阿根廷的玉米和大豆產量可能會同比增加一倍以上。近幾個月厄爾尼諾降雨幾乎消除了由拉尼娜引起的干旱的影響。
最重要的是，盡管早期遇到一些問題，但巴西預計仍將取得另一輪龐大的收成。這可能是2024年阻止更多土地轉向種植大豆的最重要因素，因為在巴西強勁的收成打壓下，2024年11月大豆期貨合約在2023年下跌了12%。
**種大豆還是種玉米？**
人們廣泛參考新作價格比率來預測種植面積，即通過將2024年11月大豆期貨價格除以2024年12月玉米期貨價格(兩種作物的新作合約)，來判斷作物的價格優(yōu)勢。
作為參考，市場可以從種植玉米轉向種植大豆的價格比為2.40。價格比率高于2.50表明市場明顯傾向于大豆，而低于2.30則表明市場對玉米的需求強烈。
到1月中，作價格比持平于2.50，表明市場對大豆的偏好強烈。事實上，2023/24年度美國大豆期末庫存預計將處于有記錄以來第17緊張的水平，因此從需求面來看，這為農民提供了更多的盈利機會。
2024年1月前三周，玉米和大豆的新作合約價格均下跌5%。如果這兩種大宗商品的需求方面沒有更多正面消息，那么市場可能對玉米和大豆種植面積的調整失去興趣，尤其是如果巴西的第二季玉米產量出現波動的話。
**小麥種植面積萎縮**
美國農業(yè)部1月初發(fā)布了2024年冬小麥種植報告，發(fā)現冬小麥播種面積同比下降6%，令預期播種面積降至3440萬英畝，是有記錄以來第10小的冬小麥播種面積。
但接受Farm Futures訪問的受訪者對美國農業(yè)部的數據持不同意見。受訪者估計美國冬小麥播種面積增加了1.5%，預計2024年播種面積達到3730萬英畝。
美國農業(yè)部在后續(xù)報告中對種植面積數據進行上修并非不可能。在過去的10年里，與早期的數據相比，有六年在生長季節(jié)結束時對冬小麥面積進行了上調，平均增加了65.4萬英畝。
在調查中，最顯著的種植面積增長來自堪薩斯州和俄克拉荷馬州的硬紅冬小麥種植者，以及伊利諾伊州和密蘇里州的一些軟紅冬小麥種植者。約36%的受訪者認為土壤濕度是2024年小麥生產的關鍵考慮因素，上述地區(qū)可能會從2024年初的一系列暴風雪中受益。
出人意料的是，受訪者預計今年春小麥種植面積將減少19%以上，2024年的種植面積將降至910萬英畝。如果確實如此，那么這將是歷史第六小和自1970年以來最小的春小麥種植面積。
但一些農民可能會做出其他選擇。如果大豆價格在未來幾周重新走強，那么北達科他州可能會有更多的土地改種大豆，而不是春小麥。
美國北部大平原今年春天的土壤墑情也將是一個重要的考慮因素。如果大豆價格在未來一兩個月沒有明顯變化，并且厄爾尼諾現象給該地區(qū)帶來更多的降雪，那么農民可能更有可能種植更多的春小麥。
調查參與者沒有報告硬質小麥種植面積有重大變化，預計在即將到來的生長季節(jié)，硬質小麥的種植面積將較2023年的330萬英畝保持不變。
總體而言，Farm Futures受訪者預計2024年美國小麥種植面積將較去年縮減3%以上，至4,800萬英畝下方。三個主要小麥品種的2024年7月(新作)合約價格在2023年期間下降了19%-25%，因此今年小麥種植面積下降也就不足為奇了。
如果大平原地區(qū)天氣條件恢復正常，美國農業(yè)部預計2024年的單產趨勢線將達到每英畝49.5蒲式耳，那么將使得2024年美國小麥產量達到18.87億蒲式耳，較去年增加4%。
**價格影響**
盡管預計今年春季的玉米種植面積將略有下降，但在2024年玉米收獲后，供應龐大對價格的壓力似乎不太可能消失。預計2024年將取得有記錄以來的第二大收成。如果按照當前年度的產量趨勢線計算，2024/25年度使用量近增長1%，那么玉米期末庫存將增長到27.25億蒲式耳。
如果實際果如預估，那么將是自上世紀80年代末以來美國最大的玉米絕對期末庫存量。期末庫存量與利用量之比將從2023/24年度的14.8%升至18.5%，為2000/01年度以來玉米的最寬松供應環(huán)境。
更多的供應可能會出現更多的出口機會，這反過來有助于降低庫存，并為價格提供一些支撐。但是，如果農民今年春天真的種植了9,30萬英畝的玉米，那么價格可能會繼續(xù)走低。供應增加對玉米市場來說是一個看跌預兆。
大豆面臨的需求問題與玉米相反。對大豆壓榨需求不斷上升的預期，將推升未來幾年來自可再生柴油方面的需求，這意味著Farm Futures種植者預計今年春天種植的8,500萬英畝大豆所產出的過剩供應將迅速被用盡。
事實上，預計2024年收獲的大豆供應量將連續(xù)第三個年度低于使用量預期，這將使2024/25年度的大豆供應量從目前的水平下降。
2024/25年度美國大豆供應的庫存使用比將收緊至5.8%，較當前年度下降0.9%。這將是美國歷史上第12緊張的大豆期末庫存，與2020/21年度的大豆供應情況類似。
美國國內大豆使用量日益增長可能會在2024/25年度抵消出口市場的波動，尤其是在巴西繼續(xù)擴大其在全球大豆出口市場的影響力的情況下。但大豆使用率上升和相對平穩(wěn)的種植面積增長可能會在未來幾年為大豆創(chuàng)造比玉米更多的盈利機會。
Farm Futures受訪者預期小麥種植面積將略有上升，如果沒有任何不可預見的天氣事件，那么產量增長將有助于補充美國的小麥儲備。美國農業(yè)部去年秋天發(fā)布的基線估計數據，被用于預測2024/25年度美國國內小麥使用量。這些估計值較當前年度的消費率高出近4%，但隨著供應的增加，可能會有更高的流動性。
按照2024/25年度小麥19.48億蒲式耳的使用量估計，新作小麥期末庫存將增至近7.07億蒲式耳。隨著供應量的增加，2024/25年度庫存使用比將從目前的34.5%上升至36.3%。
鑒于2023/24年度小麥消費目前面臨的使用挑戰(zhàn)，對2024/25年度需求大幅反彈的預期可能過于樂觀。但產量恢復正常有利于明年出口量的復蘇，今年的出口量預計將降至1971/72年度以來的最低水平。
小麥較高的供應狀況意味著價格可能會繼續(xù)下跌，尤其是CBOT軟紅冬季和KCBT硬紅冬麥期貨合約。但如果出口需求恢復，或者今春晚些時候北達科他州的春小麥種植面積被更改為大豆種植面積，那么我們可能會在2024年的小麥市場上看到一些有趣的價格動態(tài)。
**后市偏空？**
Farm Futures對三大主要作物的2024年種植面積預估總計為2.257億英畝。如果確實如此，那么將是美國歷史上第13大的主要作物面積，與2010年代末供應充足時的供應情況相當。
對于玉米和小麥，按照當前的需求水平，美國國內供應估計將增長，這利空價格。大豆使用量增加將令更多收成得以被使用，也有可能收緊2024/25年度期末庫存，并為2024種植季之后的大豆期貨價格提供支撐。
農產品價格在2023年曾受到沖擊，自紀錄高點滑落，原因是通脹放緩、供應鏈問題緩解，以及全球產量有助于緩解庫存擔憂。似乎這一趨勢將在2024年持續(xù)下去，尤其是在厄爾尼諾天氣未來幾個月持續(xù)有利于美國國內外作物生長的情況下。
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