今年夏糧小麥收購市場，多元主體入市謹慎，市場購銷博弈激烈，機遇與風險并存。建議各用糧企業(yè)和貿(mào)易商密切關注市場形勢，把握收購時間節(jié)奏，合理控制收購成本，減少盲目、規(guī)避風險。
5月下旬以來，主產(chǎn)區(qū)新季小麥自南向北陸續(xù)收獲。隨著各地新麥相繼上市，小麥夏糧收購悄然拉開帷幕。小麥價格歷經(jīng)3年大起大落之后，市場主體的購銷心態(tài)相對謹慎，市場化收購仍為主導，最低收購價預案啟動概率不大；新麥價格低開平走，新陳接軌進程較往年加快。
據(jù)了解，雖然今年新季小麥主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)遇到病蟲害、大風降雨及干熱風的侵襲，但生產(chǎn)形勢整體較好，豐產(chǎn)預期較強。據(jù)中央氣象臺預測，5月下旬至6月份，我國小麥產(chǎn)區(qū)氣象條件總體利于冬小麥收獲晾曬，預計今年小麥將實現(xiàn)面積、單產(chǎn)和產(chǎn)量“三增”。
新麥收購低開穩(wěn)走 主流價格基本形成
近期新麥市場上量增多，小麥質(zhì)量、水分等指標越來越穩(wěn)定。隨著市場各主體紛紛進場收購，新小麥收購價格低開回彈后逐步趨穩(wěn)。近日，各級儲備庫陸續(xù)入市，新麥收購價多在1.23～1.26元/斤，基本圍繞1.25元/斤波動。5月31日，中央儲備糧濟寧直屬庫2024年產(chǎn)小麥收購價一等1.255元/斤、二等1.25元/斤、三等1.245元/斤；河南平頂山城郊國家糧食儲備有限公司收購價一等1.25元/斤、二等1.24元/斤、三等1.23元/斤；江蘇江陰市儲備小麥收購價一等1.28元/斤、二等1.26元/斤、三等1.24元/斤。
制粉企業(yè)多根據(jù)自身庫存和上量情況靈活調(diào)整采購價格。目前，河北邢臺面粉企業(yè)新麥進廠價1.25～1.26元/斤，山東菏澤1.24～1.27元/斤，河南新鄉(xiāng)1.23～1.253元/斤，安徽亳州1.225～1.24元/斤。據(jù)市場反映，今年南北小麥價差較小，糧源區(qū)域性流通困難。
目前湖北小麥基層毛糧價格在1.18～1.20元/斤之間，較玉米具備性價比優(yōu)勢，有部分飼料企業(yè)已經(jīng)開始使用。近日有消息稱，牧原京津冀區(qū)域也已啟動收購新麥，廣宗飼料廠、館陶飼料廠、新河飼料廠、寧晉第二飼料廠、冀州第二飼料廠掛牌價格均執(zhí)行1.25元/斤。
今年小麥產(chǎn)量和質(zhì)量好于去年，由于市場主體對后市走勢預期謹慎，大多滾動采購、隨采隨用，預計后期價格走勢以穩(wěn)為主，主流收購價格或在1.20～1.25元/斤，收購周期將有所延長。
市場化收購為主導 政策引領階段行情
小麥已連續(xù)三年未啟動最低收購價執(zhí)行預案，市場化特征表現(xiàn)明顯。雖然今年新小麥價格普遍低開，但受政策托底支撐，麥價下行空間有限，預計今年夏糧收購仍以市場化收購為主，主產(chǎn)區(qū)最低收購價小麥預案啟動的概率仍然不大，市場化仍將主導夏收期間的麥市行情。
儲備企業(yè)輪換補庫引領階段市場。據(jù)反映，新麥陸續(xù)上市后，中央和各地方儲備企業(yè)陸續(xù)進場收購。當前中儲糧山東收購價1.245～1.255元/斤，河南收購價1.23～1.25元/斤。市場認為，在今年主產(chǎn)區(qū)仍難以啟動托市收購的情況下，各級政策儲備輪入或?qū)⒁龑Ш笃诘柠準行星椤?br style="color: rgb(65, 65, 65); font-family: Avenir, -apple-system-font, sans-serif; font-size: 20.4964px; letter-spacing: 1.02482px; text-align: justify; white-space: pre-line; background-color: rgb(251, 250, 250);"/>
制粉企業(yè)新麥采購或以銷定購。今年以來，面粉及下游終端產(chǎn)品銷售不暢，粉企開工率普遍處于較低水平，企業(yè)運行相對艱難，采購小麥積極性不高，制粉企業(yè)新麥收購或以銷定購為主。若新麥上市初期價格相對適宜，為降低生產(chǎn)成本，面粉廠會抓緊時間收購部分糧源，補充庫存；若麥價走高，收購節(jié)奏將會相應放緩。
后期飼料企業(yè)小麥收購值得關注。據(jù)市場反映，夏收以來長江以南部分地區(qū)品質(zhì)不太好的小麥收購價為1.15～1.18元/斤，已有飼料企業(yè)進場收購。近日河南、河北部分飼料企業(yè)也已掛出小麥收購價格，開始嘗試收購。目前華北飼料企業(yè)玉米收購價為1.15～1.20元/斤，新小麥入廠價1.22～1.26元/斤，價差已進入替代范圍。但由于玉米尚有庫存，上下游消費需求平淡，飼料企業(yè)在收購小麥時仍持謹慎態(tài)度。由于新麥與玉米的價差收窄，部分區(qū)域小麥已存在飼用的基礎。
貿(mào)易商、經(jīng)紀人收購或?qū)⒏鼮橹斏鳌?023年小麥貿(mào)易商虧損不在少數(shù)，鑒于上年收購及囤糧的教訓，今年收購行為將會更加謹慎，盲目搶糧的現(xiàn)象會大為減少。不過由于貿(mào)易商和經(jīng)紀人經(jīng)營靈活，轉(zhuǎn)手較快，估計大多會隨收隨走，做流量為主，建倉意愿不高。
陳麥購銷熱度下降 新陳加速融合接軌
隨著產(chǎn)區(qū)新小麥上市不斷增加，陳麥市場購銷相對冷清，面粉消費缺乏利好，制粉企業(yè)開工率不高，陳麥掛牌價格基本延續(xù)季節(jié)性下跌走勢。5月份以來，陳麥普遍回落0.03～0.05元/斤。
當前，河北主流企業(yè)陳小麥凈糧進廠價1.25～1.28元/斤，山東1.25～1.30元/斤，河南1.24～1.285元/斤，江蘇1.26～1.285元/斤，安徽1.25～1.27元/斤，部分企業(yè)新陳小麥已基本同價。
按照慣例，新糧上市前加工企業(yè)會增加部分陳麥采購，原因是新麥使用要經(jīng)過一定時間的后熟期，為維持生產(chǎn)正常進行，加工企業(yè)或適量補充庫存，但由于目前制粉企業(yè)生存狀況艱難，且采購重點大多轉(zhuǎn)向新麥，因此對陳麥的采購仍會采取以銷定購的策略，大幅增加陳麥庫存的概率不大。預計后市陳麥或?qū)⒀永m(xù)偏弱走勢，但由于新麥行情已趨于明朗，加之陳麥相比新麥仍有一定優(yōu)勢，陳麥價格再降的空間將會有限。
理性開展購銷經(jīng)營 有效規(guī)避市場風險
預計今年小麥開秤價格高于最低收購價水平，大范圍啟動托市收購的可能性不大。業(yè)內(nèi)人士指出，由于今年小麥面積增加，總產(chǎn)量和品質(zhì)也有所提高，新麥價格低開，但受政策托底支撐，下行空間有限。震蕩過后，麥價可能小幅反彈以尋找新的平衡，不乏區(qū)域性、階段性機會。
從當前購銷情況看，今年新麥收購價格低開穩(wěn)走市場已基本認同，各地普遍預估一段時間內(nèi)新麥價格將在1.20～1.25元/斤之間運行。對于新小麥的建倉策略，有貿(mào)易商表示，如果價格在1.25元/斤以下，尤其1.20元/斤左右可能會增加一部分庫存，高于1.25元/斤則基本不會入市。因為建庫成本加上占用資金利息、倉儲費、出庫費等，后續(xù)價格若不出現(xiàn)較大幅度的上行，基本沒有利潤可言。
小麥市場化程度較高，未來價格漲跌主要由供需狀況來決定，在市場產(chǎn)大于需、糧源供應充足的情況下，各主體持有庫存的積極性不高，多按需采購，很難有太大的行情。因此，建議市場主體調(diào)整心態(tài)、理性購銷，把握好階段性機會，切忌搶糧賭市、盲目購銷，“踩錯”市場“節(jié)拍”。
內(nèi)外小麥價差縮小 部分需求回歸國內(nèi)
4月下旬以來，國際小麥價格震蕩上行，部分國家已漲至去年8月以來的最高水平。而國內(nèi)小麥價格自4月下旬以來以震蕩下行為主，此消彼長，國內(nèi)外小麥價差逐步收窄，甚至出現(xiàn)倒掛。
監(jiān)測顯示，4月中旬前，美國軟紅冬麥FOB折算理論到港價與國內(nèi)小麥的價差在200～400元/噸，部分時段價差高達600元/噸以上，進口小麥的價格優(yōu)勢較為明顯。而4月下旬開始，內(nèi)外小麥價差快速回縮，5月23日內(nèi)外小麥理論價差為-55.75元/噸，加上裝卸費以及運費，到國內(nèi)下游企業(yè)的到廠理論成本已遠高于國內(nèi)小麥價格，進口小麥已無價格優(yōu)勢。
市場人士認為，隨著國內(nèi)外價差明顯縮小，后期我國小麥進口有望大幅下降，今年小麥進口或?qū)⒒謴椭脸Ｄ昶贩N調(diào)劑為主的格局。國際麥價走強和進口下降，或使部分需求回歸國內(nèi)市場，在一定程度上支撐國內(nèi)小麥價格，對新小麥市場購銷形成利好。
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