維生素B12（VB12）作為人體必需的營養(yǎng)素，曾因市場炒作、價格暴漲暴跌被稱為“最瘋狂的維生素”。近年來，隨著行業(yè)洗牌和技術革新，VB12市場逐漸回歸理性，但競爭格局和應用領域仍在持續(xù)演變。以下是VB12行業(yè)的現狀透析。
一、VB12的核心價值與歷史瘋狂
功能不可替代性
VB12參與紅細胞生成、神經系統維護和DNA合成，在醫(yī)藥、保健品、動物飼料等領域需求剛性。人體無法自主合成，必須通過外源補充。
曾經的瘋狂周期
價格暴漲：2016年-2018年，受環(huán)保限產、投機囤貨等因素影響，VB12價格一路飆升，出口版本的VB12從多年比較穩(wěn)定的1800美元/kg漲到最高點至13000美元/kg，人民幣價格炒作到了15萬元/kg，堪比當年黃金價格的一半。
產能擴張潮：中國成為全球最大生產國，河北、寧夏等地企業(yè)快速擴產，導致階段性產能過剩。
二、行業(yè)現狀
理性回歸下的新格局：市場供需關系不平衡，多年來的供大于求的局面，導致產能嚴重過剩。中國占據全球90%以上產能，目前全球需求110噸，僅國內主流生產廠家的年綜合生產能力達近200噸，其中河北玉星年產能達近90噸、河北華榮年產能達近50噸、寧夏金維制藥年產能達近40噸等，行業(yè)集中度較高。
全球市場規(guī)模：需求量110噸左右，約3-4億美元，年增速約3-5%，主要由醫(yī)藥和飼料需求驅動。
需求端分化：飼料添加劑占消費量70%以上，受益于畜牧業(yè)規(guī)?；咚侔l(fā)展。
醫(yī)藥與保健品：高端制劑（如甲鈷胺）利潤更高，近幾年增長平緩。
新興應用：植物基食品（如人造肉）強化VB12成為新增長點。
三、技術革新降低成本
發(fā)酵工藝優(yōu)化：菌種改良和生產線改造升級使發(fā)酵效率提升，VB12生產成本從早些年近20000元/公斤降至目前各主流生產廠家基本都能控制在7000元/公斤左右。
合成生物學突破：通過行業(yè)監(jiān)測平臺AI智能搜索系統檢索，國內主流生產廠家利用了新的綠色無毒專利工藝，保證綠色無毒高端維生素B12原料藥的穩(wěn)定生產。
政策與環(huán)保壓力：中國環(huán)保政策趨嚴，中小產能出清，頭部企業(yè)通過綠色生產工藝（如廢水循環(huán)利用）鞏固優(yōu)勢。
四、行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)
價格競爭內卷，產能嚴重過剩，目前國內有個別廠家的庫存積壓已經達到1.5年的消耗量，國外分銷渠道和境外倉庫的庫存，一般也達到了6-8個月的消耗量。所以產能過剩導致企業(yè)利潤空間不斷壓縮，近2年價格一直在低位運行，預計價格趨勢還將不斷下行，甚至會追至成本線附近。
五、未來趨勢——高端化與多元化
高附加值產品開發(fā)
醫(yī)藥級VB12（如甲鈷胺注射液）利潤率遠超飼料級；保健品領域針對素食人群推出緩釋劑型、舌下含片等。
合成生物學重塑產業(yè)
新工藝的革新，保證產品綠色無毒，提高市場和客戶認可度，提供更高品質的產品，帶動產品品牌化、差異化競爭和高端市場細分領域占有率高的布局。
總之，就目前行業(yè)現狀而言，VB12行業(yè)已告別暴利時代，但剛性需求和技術升級將支撐這一產品長期向好發(fā)展。未來競爭將聚焦高端產品研發(fā)、成本控制與綠色生產，目前國內具備技術儲備和規(guī)模效應的企業(yè)有望持續(xù)領跑。
