1、拍賣(mài)綜述
7月1日，GDT第383次拍賣(mài)：總體大跌4.1%，全部產(chǎn)品競(jìng)得均價(jià)4274美元/噸，2025年8月- 2026年1月發(fā)貨，投放總量同環(huán)比均有增加，其中環(huán)比大增，同比主要增量來(lái)自于乳脂部分，拍前市場(chǎng)萎靡，市場(chǎng)料跌居多。本次拍賣(mài)中東北亞客戶(hù)大舉抄底奶粉黃油，成交25705噸，成交量環(huán)比大漲57.7%；參與戶(hù)數(shù)大幅度下降。
各品種平均漲跌幅：
第383次GDT主要買(mǎi)家成交比例：
本次拍賣(mài)中，近期參與度不高的東北亞買(mǎi)家全力抄底全脂奶粉、黃油，其中全脂奶粉購(gòu)買(mǎi)占比創(chuàng)年度新高，比去年同期購(gòu)買(mǎi)量多出接近一倍，并且該2品種購(gòu)買(mǎi)都超過(guò)5成；東南亞購(gòu)買(mǎi)比例也小幅度提高，并且在脫脂奶粉，車(chē)達(dá)奶酪和無(wú)水奶油上占據(jù)首席；中東大戶(hù)們上次的異軍突起后，本次表現(xiàn)平平，僅全脂奶粉的購(gòu)買(mǎi)超過(guò)上次；歐洲的需求者對(duì)脫脂奶粉和無(wú)水奶油的興趣在持續(xù)；中南美乏善可陳，在各品種上都沒(méi)有出彩的動(dòng)作。
2、主要品種拍賣(mài)結(jié)果
主要品種各合同期價(jià)格結(jié)果：7月1日招標(biāo)結(jié)果：2025年8月到2026年1月發(fā)貨。
各品種大幅度下挫為主。
3、未來(lái)主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.30，到貨月）
雖然拍賣(mài)暴跌，但近期到貨成本仍然大幅度倒掛。
4、主要品種盤(pán)后點(diǎn)評(píng)
1.無(wú)水奶油：雖然國(guó)際買(mǎi)盤(pán)持續(xù)購(gòu)買(mǎi)，但是由于去年表現(xiàn)勇猛的中南美客戶(hù)今年轉(zhuǎn)而追捧低廉的美國(guó)乳脂，所以國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力的下降和國(guó)內(nèi)乳脂的泛濫，導(dǎo)致該品種的調(diào)整估計(jì)仍將延續(xù)。
2.黃油：雖然價(jià)格如期下挫，但是仍然遠(yuǎn)高于目前市場(chǎng)的承受能力，隨著投放的不斷增量，后期繼續(xù)下挫空間還是大概率事件。
3.切達(dá)奶酪：總體被大盤(pán)拖下去，但是主要新西蘭廠商冷凍車(chē)達(dá)的缺貨，預(yù)計(jì)會(huì)使得該產(chǎn)品持續(xù)堅(jiān)挺，未來(lái)下挫空間不大。
4.脫脂奶粉：整體供應(yīng)的過(guò)剩預(yù)計(jì)將持續(xù)到明年，國(guó)內(nèi)需求的低迷也不是朝夕能改變的，弱勢(shì)將持續(xù)。
5.全脂奶粉：整體跌幅小于預(yù)期，而且拍后期貨市場(chǎng)也沒(méi)出現(xiàn)繼續(xù)回落跡象，今年截至6月到貨整體略少于去年，未來(lái)三四季度的機(jī)會(huì)還是存在的，不宜過(guò)度看空。
5、綜述
近期多項(xiàng)利空疊加，國(guó)內(nèi)旺季奶產(chǎn)量持續(xù)過(guò)剩，酷夏噴粉再次大規(guī)模重啟，新西蘭24/25產(chǎn)季收官產(chǎn)量大增，預(yù)計(jì)新產(chǎn)季在高奶價(jià)刺激下，仍然供應(yīng)豐厚，但國(guó)內(nèi)截至目前全脂奶粉到貨量并未高于去年，而部分大的廠家已經(jīng)在該價(jià)位上入市，不過(guò)考慮到到貨期還有3個(gè)月，整體貿(mào)易商庫(kù)存可控，預(yù)計(jì)8月底前進(jìn)口奶粉將可企穩(wěn)。
*本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除，電話(huà)：0371-63357633*
