1月28日消息：雖然自去年10月底以來，中國恢復(fù)采購美國大豆，但是隨著中國完成采購1200萬噸美國大豆的目標(biāo)，行業(yè)人士估計今年上半年中國將會增加進(jìn)口巴西大豆，因為巴西大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，價格更有競爭力。
目前巴西大豆收獲剛剛展開，產(chǎn)量有望創(chuàng)下1.80億噸左右的歷史新高。今年迄今巴西大豆價格已經(jīng)下跌近9個百分點，因為面臨供應(yīng)龐大的壓力，同期芝加哥大豆期貨價格上漲1%以上，因為受到中國需求的支持。
行業(yè)人士稱，隨著未來幾個月巴西大豆集中供應(yīng)上市，加上價格相對美國大豆更有吸引力，很可能吸引中國買家目光。事實上，中國私營油廠正在敲定2月船期往后的巴西大豆采購合同。
自10月底中美達(dá)成貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議以來，中國已經(jīng)購買1200萬噸美國大豆，但是全部由國有企業(yè)中糧集團(tuán)和中儲糧采購。相比之下，中國私營買家鮮有采購興趣，因為美國大豆關(guān)稅更高，價格更貴，令私營油廠望而卻步。盡管中國去年底降低了美國大豆的部分關(guān)稅，但是進(jìn)口美國大豆仍需繳納13%關(guān)稅，高于巴西和阿根廷大豆的3%關(guān)稅，意味著私營油廠采購美豆大豆成本顯著高于南美貨源。
上周美國財政部長貝森特表示在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇上和中國主管經(jīng)貿(mào)的副總理會晤，并確認(rèn)中國已經(jīng)完成采購1200萬噸美國大豆的目標(biāo)。美國貿(mào)易代表杰米森·格里爾還提議雙方在4月份兩國元首會晤前再次會面。這令市場憧憬中國可能繼續(xù)采購美國大豆。根據(jù)白宮公布的中美貿(mào)易協(xié)議清單，中國除了2025年采購1200萬噸美國大豆，還將在2026，2027以及2028年每年采購2500萬噸美國大豆。
上周美國總統(tǒng)特朗普表示他將于4月訪問中國，而中國領(lǐng)導(dǎo)人將于年底訪美。
咨詢機構(gòu)歐亞集團(tuán)表示，中國目前購買美國大豆的數(shù)量有限，僅足以在四月份元首會晤前維持積極氛圍。如果4月會晤能夠進(jìn)一步降低關(guān)稅，并在寶島問題上取得進(jìn)展，中國可能承諾購買美國大豆，但是數(shù)量可能仍有限。
巴西大豆相對美國大豆的價差將會擴(kuò)大
一家大型跨國公司的貿(mào)易商表示，今年3月至6月期間巴西對華大豆出口可能高于去年同期，因為在此期間的巴西大豆價格遠(yuǎn)低于美國大豆。貿(mào)易商和分析師表示，3月至6月船期巴西大豆的壓榨利潤仍然有利，有利于商家達(dá)成交易。
從報價來看，11月18日，12月運往中國的巴西大豆價格為每噸507.90美元，而美灣裝運的美國大豆報價為516.90美元，美國太平洋西北口岸裝運的美豆價格為每噸510.50美元，均不含關(guān)稅。按此價格計算，中國購買1200萬噸美國大豆將比購買巴西大豆多支付約3100萬美元至1.08億美元。
貿(mào)易商預(yù)計，在完成采購1200萬噸美國大豆的目標(biāo)后，中國近期不會進(jìn)一步訂購美國大豆，因為美國大豆價格上漲，且主產(chǎn)國巴西和阿根廷預(yù)計將迎來大豆豐收。
巴西南部的谷物經(jīng)紀(jì)人阿德爾森·加斯帕林表示，巴西大豆豐收使得巴西大豆比美國供應(yīng)便宜，這種情況通常會持續(xù)到9月份美國新豆上市。
貿(mào)易商和分析師表示，2月船期巴西大豆的離岸價至少比美灣大豆便宜50美分/蒲，3月船期巴西大豆離岸價則便宜高達(dá)75美分/蒲。
隨著巴西收割步伐加速，巴西大豆價格可能面臨進(jìn)一步下行壓力。
芝加哥農(nóng)業(yè)資源公司總裁丹·巴斯認(rèn)為，巴西大豆相對美國大豆的價差將會擴(kuò)大，或許會達(dá)到100美分/蒲左右。
貿(mào)易商稱中國已訂購多達(dá)4400萬噸巴西大豆
兩位亞洲貿(mào)易商表示，中國已訂購了大約4200萬至4400萬噸在2025/26年度交貨的巴西大豆，其中包括2月到8月船期的2300萬至2500萬噸大豆。
貿(mào)易商稱，在南美出口旺季期間，中國可能會采購一些美國大豆，但是數(shù)量將微乎其微，除非中國政府下令購買美國大豆，或者巴西港口忙于出口玉米。
周一，咨詢機構(gòu)AgRural預(yù)測2025/26年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.81億噸，比上年高出5.54%。AgroConsult預(yù)測巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.822億噸，均高于美國農(nóng)業(yè)部本月預(yù)測的1.78億噸。
荷蘭合作銀行分析師馬塞拉·馬里尼稱，2025/06年度（9月至8月），巴西將向中國出口約8500萬噸大豆，比上年增加600萬噸。
從中國國內(nèi)豆粕需求前景來看。在第二季度末之前，中國生豬存欄量不太可能出現(xiàn)顯著下降，意味著2026年上半年的豆粕需求保持強勁。
中國農(nóng)業(yè)部預(yù)期2025/26年度中國大豆進(jìn)口量為9580萬噸，低于2024/25年度的1.0937億噸。
補充閱讀：2025年美國大豆在中國市場份額下降，南美份額增長
北京德潤林2026年1月21日消息：中國海關(guān)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年美國大豆在中國進(jìn)口總量中的份額降至15%，低于2024年的21%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年巴西大豆在中國大豆進(jìn)口總量的份額飆升至73.6%，高于2024年的71%；阿根廷大豆所占份額也從2024年的4%躍升至7%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國大豆進(jìn)口總量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.1183億噸，同比增長6.5%。其中從巴西進(jìn)口8232萬噸，同比增長10.3%；從阿根廷進(jìn)口789萬噸，同比增長92.4%；從美國進(jìn)口1682萬噸，同比下降24%。2025年5月到10月份期間，中國大豆進(jìn)口量連續(xù)創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄，因為在中美關(guān)稅戰(zhàn)的背景下，買家搶購南美大豆。自從10月底中美領(lǐng)導(dǎo)人在韓國會晤并達(dá)成貿(mào)易緩和協(xié)議以來，中國開始恢復(fù)采購美國大豆。媒體報道稱，中國已經(jīng)買入1200萬噸美國大豆。美國財政部長貝森特也在上周確認(rèn)中國完成這一采購目標(biāo)。
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