一、公司情況介紹：
益生股份成立于1989年，主要產(chǎn)品包括父母代白羽肉種雞雛雞、商品代肉雛雞、種豬、農(nóng)牧設(shè)備及乳品等。公司種禽場區(qū)主要分布在山東、河北、江蘇、安徽、山西、黑龍江等地；種豬場區(qū)分布在黑龍江、河北和山東省。
公司以高代次畜禽種源供應(yīng)為核心競爭力，是我國乃至亞洲最大的祖代肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)。目前祖代肉種雞存欄40多萬套，父母代肉種雞存欄規(guī)模700萬套，年銷售商品代雞苗6億多羽。
公司專注于白羽肉種雞產(chǎn)業(yè)三十余年，技術(shù)及管理上更專、更精，單批次引種規(guī)模大，具有顯著的規(guī)模優(yōu)勢。另外，公司下設(shè)畜牧獸醫(yī)科學(xué)研究院，大力實(shí)施種源凈化戰(zhàn)略，持續(xù)在祖代種雞場、父母代種雞場開展禽白血病、雞白痢、雞滑液囊支原體、雞敗血支原體的疫病凈化工作，確保種源健康。
公司白羽肉雞板塊的客戶有：仙壇股份、春雪食品、益客集團(tuán)、青島九聯(lián)等大型集團(tuán)公司及一條龍企業(yè)。
研發(fā)方面，公司益生909小型白羽肉雞于2021年末取得新品種證書，益生817小型白羽肉雞于2025年8月取得新品種證書，公司自主研發(fā)的蛋雞品種已通過中試階段，預(yù)計于2026年上半年能獲得新品系證書。
公司在發(fā)展種雞業(yè)務(wù)的同時，大力擴(kuò)展種豬產(chǎn)業(yè)，公司自2000年開始建立原種豬場，在原種豬養(yǎng)殖方面，已積累了二十余年的豐富經(jīng)驗(yàn)，公司原種豬場于2013年被認(rèn)證為國家生豬核心育種場，2018年和2023年續(xù)評為國家生豬核心育種場。產(chǎn)能方面，公司的種豬產(chǎn)量從2023年10月份開始逐步放量，2024年銷售種豬近3萬頭，2025年銷售種豬近10萬頭，種豬產(chǎn)能持續(xù)放量。
公司作為雙陰種豬場，在市場中具有較強(qiáng)的競爭力，客戶有：溫氏股份、新希望、大北農(nóng)等大型養(yǎng)殖企業(yè)。
二、行業(yè)情況介紹：
我國禽肉總產(chǎn)量逐年上漲，人均禽肉消費(fèi)量也在逐年上漲。近幾年，黃羽肉雞的產(chǎn)量呈下降趨勢，白羽肉雞的產(chǎn)量呈持續(xù)增長態(tài)勢，白羽雞肉在禽肉中的占比在逐年提高，2024年白羽雞肉占禽肉的比例將近50%，已經(jīng)占據(jù)我國禽肉的半壁江山。
但是，我國人均雞肉消費(fèi)量與美國、巴西等國相比仍有較大的差距，甚至低于全球平均水平。《中國食物與營養(yǎng)發(fā)展綱要(2025-2030年)》把“優(yōu)化畜禽肉類產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大禽肉消費(fèi)”作為重點(diǎn)任務(wù)之一。作為我國第二大肉類消費(fèi)品類，白羽肉雞產(chǎn)業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇。隨著“健康中國”理念的深入人心，未來我國紅肉的消費(fèi)將下降，白肉特別是白羽雞肉的消費(fèi)占比將逐步提升。
另外，2025年我國雞肉進(jìn)口量下降，出口量創(chuàng)下新高。隨著國內(nèi)生產(chǎn)效率持續(xù)提高與養(yǎng)殖成本不斷優(yōu)化，未來雞肉出口有望繼續(xù)保持增長態(tài)勢，進(jìn)而進(jìn)一步帶動白羽肉雞行業(yè)的整體發(fā)展。
三、展望2026年公司發(fā)展：
展望2026年，公司核心戰(zhàn)略可概括為：種源強(qiáng)、種雞擴(kuò)、種豬增，三大驅(qū)動力共同支撐公司業(yè)績。
種源強(qiáng)：2025年，公司祖代肉種雞引種量達(dá)26.6萬套，占全國進(jìn)口祖代肉種雞的比例為43%，持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。在海外禽流感反復(fù)導(dǎo)致行業(yè)種源緊張的大背景下，公司穩(wěn)定的種源供應(yīng)能力正轉(zhuǎn)化為顯著的盈利優(yōu)勢。
種雞擴(kuò)：自2010年上市以來，公司生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，商品代雞苗銷量從上市前的3000多萬只躍升至2025年的6.44億只，增長逾20倍。面對行業(yè)景氣度上行，公司正加速產(chǎn)能布局，公司山西大同100萬套父母代種雞養(yǎng)殖場項(xiàng)目建成后，預(yù)計可新增約1億只商品代雞苗產(chǎn)能。公司已制定清晰規(guī)劃，目標(biāo)在未來4年內(nèi)將父母代存欄規(guī)模提升至1000萬套，商品代雞苗產(chǎn)能增至10億只。
種豬增：公司預(yù)計2026年實(shí)現(xiàn)種豬銷量15萬頭，能夠充分滿足集團(tuán)化、規(guī)?；笮宛B(yǎng)殖場對高健康度、高性能種豬的一次性大規(guī)模引種需求，種豬業(yè)務(wù)正逐步為公司貢獻(xiàn)持續(xù)且可觀的收益。
四、回答投資者的有關(guān)問題：
（一）2025年公司及行業(yè)引種情況？
答：2025年公司引進(jìn)祖代白羽肉種雞26.6萬套，全國祖代白羽肉種雞引種量約62萬套，公司引種占比43%。
（二）公司引種量占比較高的主要原因有哪些？
答：1.公司作為安偉捷系列育種公司的最大客戶，具有大客戶的引種優(yōu)勢；2.公司種源凈化度高，疫病防控體系完善，飼養(yǎng)管理經(jīng)驗(yàn)豐富，有利于種雞性能的充分發(fā)揮，在市場上形成了良好的口碑與品牌效應(yīng)。
（三）公司目前父母代雞苗價格及訂單情況？
答：公司2026年2月父母代雞苗報價為60元/套，4月底前公司的父母代雞苗銷售計劃已全部訂完。
（四）目前是否有養(yǎng)殖羅斯、AA、科寶品系的客戶向公司訂購利豐雞苗？
答：公司目前已接到原本飼養(yǎng)羅斯、AA或科寶等品種的客戶向我司訂購父母代雞苗的訂單。
（五）公司預(yù)計2026年父母代雞苗銷量情況？
答：2025年公司引進(jìn)祖代白羽肉種雞26.6萬套，引種量同比增加，預(yù)計2026年公司父母代雞苗的供應(yīng)量較2025年增加。
（六）公司新建產(chǎn)能及資本開支的情況？
答：公司當(dāng)前新建產(chǎn)能為位于山西省的100萬套父母代白羽肉雞養(yǎng)殖場及配套飼料廠項(xiàng)目，總投資金額約5億元人民幣，該項(xiàng)目將根據(jù)用地到位情況分期實(shí)施，其中3個種雞場項(xiàng)目使用募集資金建設(shè)，其余部分使用自有資金或自籌資金解決，公司短期資本開支不大。
（七）2026年白羽肉雞行情展望？
答：1.父母代雞苗
2025年我國祖代白羽肉雞的引種量約為62萬套，同比下降超過10%，祖代種雞引種量的下降將影響7個月以后父母代種雞的供給，因此2026年優(yōu)質(zhì)父母代雞苗供給短缺，預(yù)計父母代雞苗市場景氣度較高，價格較好。
2.商品代雞苗
根據(jù)養(yǎng)殖周期傳導(dǎo)，祖代種雞的減少會在14個月后傳導(dǎo)至商品代雞苗環(huán)節(jié)。疊加市場普遍預(yù)期2026年下半年豬肉價格回升，有望帶動雞肉價格上漲，并進(jìn)一步傳導(dǎo)至毛雞和雞苗環(huán)節(jié)，這將對2026年商品代雞苗的價格有較好的支撐。預(yù)計2026年商品代雞苗的行情要好于苗價較好的2024年。
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