【豆類(lèi)基本面】受累于需求擔(dān)憂(yōu)和原油急跌，周三CBOT 大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回落，盤(pán)中豆油和豆粕同步下跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部證實(shí)，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷(xiāo)售12.4萬(wàn)噸大豆，為2022/2023市場(chǎng)年度付運(yùn)。巴西大豆生長(zhǎng)狀態(tài)保持正常，產(chǎn)量前景較為樂(lè)觀(guān)。阿根廷大豆尚未完成播種，上周末降雨緩解部分擔(dān)憂(yōu)，但該國(guó)農(nóng)田干旱的現(xiàn)狀并未結(jié)束。此外，國(guó)際原油在今年頭兩個(gè)交易日遭遇了自1991年以來(lái)的最大兩日百分比跌幅，顯示市場(chǎng)對(duì)全球需求前景的擔(dān)憂(yōu)，同時(shí)也對(duì)CBOT豆油和其他大宗商品形成明顯的弱勢(shì)拖累。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三下跌2.22%，油價(jià)連續(xù)重挫對(duì)商品市場(chǎng)形成系統(tǒng)性拖累。
【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力。中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)下調(diào)國(guó)標(biāo)三等大豆收購(gòu)價(jià)，帶動(dòng)?xùn)|北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格普遍偏弱。黑龍江省儲(chǔ)收購(gòu)數(shù)量有限，對(duì)市場(chǎng)提振效果不足。缺少需求支撐，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒不減，大豆價(jià)格重心大幅下移。中儲(chǔ)糧油脂公司1月4日進(jìn)行的5609噸2022年國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)采購(gòu)全部成交，1月4日進(jìn)行的25827噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售成交率為39%，1月6日將進(jìn)行35428噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量調(diào)高至2030萬(wàn)噸，同比增幅23.7%，主要是大豆播種面積同比增加21.7%所致。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，目前國(guó)內(nèi)需求低迷，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣(mài)壓力下，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯后移。周三豆一期貨市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)乏力震蕩收低，夜盤(pán)繼續(xù)回落。缺少利多題材提振，豆一期貨仍處于震蕩尋底狀態(tài)，尚未擺脫弱勢(shì)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)低位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣(mài)成交情況。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，各地跌幅多在30-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4590-4700元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4590元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4700元/噸，大連報(bào)價(jià)4690元/噸。美豆暴跌引發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看空情緒，加上豆粕庫(kù)存連續(xù)六周攀升，油廠(chǎng)挺價(jià)動(dòng)力明顯減弱。最新國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存已超過(guò)55萬(wàn)噸，基本追平去年同期水平。本周油廠(chǎng)大豆壓榨量保持在200萬(wàn)噸左右，豆粕現(xiàn)貨庫(kù)存充裕，企業(yè)隨用隨采，豆粕累庫(kù)效應(yīng)仍將持續(xù)。春節(jié)前備貨高峰陸續(xù)出現(xiàn)，需求端對(duì)價(jià)格的影響力度不及供應(yīng)端。周三國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)承接美豆跌勢(shì)大幅回落，阿根廷天氣改善令美豆天氣炒作節(jié)奏受阻，此前連漲累積的獲利盤(pán)集中減持，粕類(lèi)期貨市場(chǎng)在成本和預(yù)期影響下跟隨外盤(pán)展開(kāi)調(diào)整行情。今日國(guó)內(nèi)類(lèi)期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)的概率依然較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和美豆市場(chǎng)對(duì)阿根廷天氣的反應(yīng)。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)延續(xù)震蕩回落態(tài)勢(shì)，技術(shù)上出現(xiàn)三連陰，短期頂部特征顯現(xiàn)。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周三收盤(pán)下跌1.93%，原油和相關(guān)油脂市場(chǎng)下跌是主因，但供應(yīng)可能偏緊的預(yù)期限制市場(chǎng)跌幅。有研究機(jī)構(gòu)指出，今年一季度，因假期和拉尼娜現(xiàn)象導(dǎo)致降水增多，棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)季節(jié)性下降。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月減少1.68%。國(guó)內(nèi)油脂方面，最新的棕櫚油庫(kù)存為93萬(wàn)噸，周度下降3.1萬(wàn)噸，結(jié)束連續(xù)十二周上升勢(shì)頭。預(yù)計(jì)本月起棕櫚油進(jìn)口量將較前期顯著下降，疊加需求回暖，棕櫚油庫(kù)存拐點(diǎn)有望出現(xiàn)。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)承壓回落，反彈節(jié)奏受到外盤(pán)沖擊。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，餐飲業(yè)回暖有望提振春節(jié)前油脂備貨需求，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)經(jīng)歷被動(dòng)調(diào)整后仍有上行潛力。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和外盤(pán)油脂表現(xiàn)。
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