2026年1月19日，君樂寶乳業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“君樂寶”）正式向香港聯(lián)合交易所遞交主板上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為中金公司和摩根士丹利。
君樂寶業(yè)務(wù)范圍廣泛，涵蓋嬰幼兒奶粉、酸奶、低溫鮮奶、常溫液態(tài)奶以及上游的奶牛育種、牧業(yè)、草業(yè)等板塊，構(gòu)建了“從牧場(chǎng)到餐桌”的一體化運(yùn)營(yíng)模式。
截至2025年9月30日，君樂寶在中國(guó)境內(nèi)運(yùn)營(yíng)著33個(gè)牧場(chǎng)和20個(gè)乳制品生產(chǎn)工廠，總計(jì)擁有19.2萬頭優(yōu)質(zhì)奶牛。
業(yè)績(jī)方面，招股書顯示其逆勢(shì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與速度并重的高質(zhì)量發(fā)展，2023年、2024年、2025年1-9月營(yíng)收分別為175億元、198億元、151億元，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
盈利方面，招股書顯示，其經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)從2023年的人民幣6.0億元增長(zhǎng)至2024年的人民幣11.6億元，2025年1-9月的盈利為人民幣9.4億元。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率從2023年的3.4%提升至2024年的5.9%，并進(jìn)一步增至2025年前九個(gè)月的6.2%。
作為中國(guó)乳制品龍頭企業(yè)，君樂寶聚焦低溫液奶賽道實(shí)現(xiàn)趕超。
招股書顯示，2024年君樂寶位列中國(guó)低溫液奶市場(chǎng)第二位，市場(chǎng)份額達(dá)14.5%；2024年，位列中國(guó)鮮奶市場(chǎng)第三位，市場(chǎng)份額達(dá)10.6%。2024年，悅鮮活已成為高端鮮奶（產(chǎn)品建議零售價(jià)為每升20元以上的鮮奶）第一品牌，在高端鮮奶市場(chǎng)份額達(dá)24.0%。
2024年，君樂寶位列中國(guó)低溫酸奶市場(chǎng)第二位，市場(chǎng)份額達(dá)17.2%。君樂寶成功開創(chuàng)并做大零蔗糖酸奶品類的“簡(jiǎn)醇”，在2024年是低溫酸奶第一品牌，市場(chǎng)份額達(dá)7.9%。
整體看，2023年、2024年、2025年1-9月，君樂寶低溫液奶產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，營(yíng)收分別62.87億元、75.81億元、64.37億元，分別占收入的35.9%、38.2%、38.5%及42.5%。
更值得注意的是，君樂寶自2014年推出嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品，以高質(zhì)量產(chǎn)品滿足中國(guó)寶寶的營(yíng)養(yǎng)需求。2020年至2024年君樂寶連續(xù)五年在嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)中位居本土第三，2024年市場(chǎng)份額達(dá)5.0%。
從10億到百億再到即將邁進(jìn)200億，君樂寶用15年時(shí)間實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
招股書顯示，此次赴港上市，募集資金將主要用于工廠建設(shè)和產(chǎn)能擴(kuò)張升級(jí)、品牌營(yíng)銷和渠道建設(shè)、進(jìn)一步加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新、數(shù)智化等，助力君樂寶長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展，持續(xù)為消費(fèi)者提供“安全、優(yōu)質(zhì)、營(yíng)養(yǎng)、健康”的乳制品。
更多詳細(xì)內(nèi)容見招股書：
君樂寶乳業(yè)集團(tuán)招股書-20260119.pdf
